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キャッシュフロー
各期間にビジネスに入出金される実際のお金。会計上の利益とは異なります：利益がありながら現金不足になる可能性があります。
↳ Analogía
企業は帳簿上は黒字でも、給与支払いのための現金がなければ倒産することがあります。
Ejemplo numérico
プラスで成長：自己資金で回る。途中年でマイナス：留保金や融資が必要。常にマイナス：モデルを再検討。 0年目：−10万ドル（CAPEX）。1〜5年目：+2.5万、+3万、+3.5万、+4万、+4.5万ドル。この系列がNPVとIRRに直接反映されます。
Fórmula
CF_t = 収益 − 費用 − 税金 ± 運転資本