Das tatsächliche Geld, das pro Periode ein- und ausgeht. Anders als Buchgewinn: Sie können Gewinne haben und trotzdem kein Geld.
↳ Analogía
Ein Unternehmen kann auf dem Papier rentabel sein, aber bankrott gehen, wenn kein Geld für Gehälter da ist.
Ejemplo numérico
Positiver, wachsender Cashflow: Geschäft trägt sich selbst. Negativer Fluss in Zwischenjahren: Reserven oder Finanzierung nötig. Immer negativ: Modell überdenken.
Jahr 0: −100.000 € (CAPEX). Jahre 1–5: +25.000, +30.000, +35.000, +40.000, +45.000 €. Diese Reihe speist Kapitalwert und IRR direkt.